发布时间：2025-12-18 作者：手机MT4下载 来源：www.hanmt4.com
2025年12月中旬全球金融市场迎来贵金属强势行情，黄金价格突破4340美元/盎司关口，白银创66.88美元/盎司历史新高。多重利好因素共同推升黄金市场热度，包括美国就业数据暗示的经济放缓迹象、美联储降息预期的持续发酵，以及委内瑞拉局势引发的避险需求激增。
11月就业报告显示新增就业岗位虽达6.4万，但失业率意外攀升至4.6%，创2021年9月以来新高。这一数据引发市场对经济韧性的质疑，推动美联储降息预期升温。美联储理事沃勒明确表示当前存在进一步降息空间，与博斯蒂克维持利率的保守立场形成鲜明对比。黄金作为非孽息资产，在利率下行周期中展现出强劲吸引力，持有成本的降低使资金加速涌入贵金属市场。
地缘政治风险成为短期推升黄金价格的重要催化剂。特朗普政府对委内瑞拉采取强硬措施，不仅下令封锁受制裁油轮，更被曝可能在12月17日全国讲话中宣布军事行动。作为全球最大石油生产国之一，委内瑞拉局势的恶化可能引发能源供应危机，其潜在的地缘连锁反应令市场避险情绪持续高涨。美国股市当日集体下挫，道琼斯指数收于47,885.97点，标普500指数跌至6721.43点，纳斯达克指数重挫1.81%，科技股受人工智能融资忧虑拖累表现疲软。
白银市场的爆发性增长尤为突出，现货白银单日涨幅近4%，突破66美元大关。贵金属分析师指出，资金正在从黄金向白银、铂金等品种轮动，受美元流动性宽松政策影响，白银价格有望挑战70美元/盎司关键阻力位。数据显示，2025年以来白银累计涨幅达129%，远超黄金的65%，反映出贵金属板块的整体强势。
美联储主席更迭争议为市场增添不确定性。鲍威尔任期将于2026年5月结束，特朗普已启动新任主席遴选程序。沃勒在面试前强调维护央行独立性，但特朗普多次公开施压要求降息，并声称新主席需征询其货币政策意见。耶鲁大学调查显示，尽管沃勒获得企业领袖广泛支持，但仅30%受访者确信其能接棒。联邦基金利率期货显示，市场对1月降息的预期概率仅为24%，反映对美联储决策路径的分歧。
美元汇率走势成为影响黄金价格的重要变量。尽管美元指数周三小幅上扬至98.40，但全年累计跌幅达9.5%，创2017年以来最大年度跌幅。本周多家央行政策决议备受关注，英国央行与欧洲央行将相继公布决策，日本央行或于周五将利率调升至30年高位。若美联储维持鸽派立场而其他央行转向紧缩，美元或面临进一步贬值压力，这将成为黄金多头的有力支撑。
市场焦点转向即将公布的11月CPI数据，若通胀指标持续走弱将强化降息预期。同时特朗普的全国讲话可能引发市场剧烈波动，其政府的外交政策风格历来对大宗商品价格产生深远影响。美国债市保持观望态势，两年期国债收益率微涨至3.487%，10年期国债收益率维持4.149%水平，反映投资者对经济前景的谨慎态度。
贵金属市场技术面显示，黄金短期阻力位位于4350美元和4380美元，若突破将打开向4400美元关口进发的空间。铂金价格重返17年高位，钯金市场同样获得提振，显示出贵金属板块的全面复苏。机构建议投资者在关注宏观经济数据的同时，留意美联储政策独立性问题对市场情绪的扰动，以及特朗普政府外交决策可能带来的避险需求脉冲。
当前黄金市场已进入关键观察期，就业数据、地缘政治、货币政策三重因素的交织演变将决定价格走向。历史经验表明，在经济不确定性加剧时期，黄金往往成为全球投资者的首选配置，这一趋势在2026年可能延续。贵金属分析师提示，白银的领涨效应或持续发酵，但需警惕美元指数反弹对黄金形成的压制风险。
美元与避险资产联
“特朗普2.0”引发
G20峰会来袭，本周
现货黄金2天跌超